www.essucss.com

于是，斯文森对耶鲁捐赠基金的改造是转到一个更加分散化、以股权为导向（equity-oriented）的投资组合。过往30年耶鲁捐赠基金大类资产配置比例的变迁数据来源：Yale Investments Office根据对经济状况如经济增长、价格通胀或利率变化等的预期反映的差异，耶鲁捐赠基金定义了上图中的八类资产。通过考虑它们的风险调整回报和相关性在投资组合中进行分配权重，并每年加以调整以达到均值-方差最优化（mean – variance optimization）模型下的有效前沿（Efficient portfolio frontier）最优配置。

责任编辑：贾振飞 2031864307本文源自微信公众号“新全球资产配置”。前摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿·M·毕格斯（Barton M． Biggs）说：“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是斯文森和巴菲特。”两者为何会受到如此的赞誉？卓越的投资业绩、开创了独特的投资模式及广泛传播与传承的投资理念等等。而这两个投资巨匠之间有何异同？谁更技高一筹？我们普通投资者是否可以复制他们的传奇？

再者伯克希尔是以保险为主业的运营性控股公司，不是一家法律意义上的投资公司。这一结构最直接的优势是不需要根据美国1940年投资公司税法真金白银地交账面收益增值税。对长期投资者来说，这几乎是一个无法比拟的优势。同时，这也许是巴菲特在投资未上市公司时，基本上要求绝对控股权的重要原因。取得了控股比例，在税法上就是运营公司。同时，控股权也在最大程度上保证了股东的利益不受侵犯。

“吃螃蟹者”的挑战值得注意的是，市场从来不缺乏敢于吃螃蟹的人。孟晓苏已将位于柬埔寨金边的中房国际大厦率先启动境外资产通证化，目前已取得不错的募资成果。“更重要的是，我们想以此积累资产通证化的运营经验，包括引入交易所对资产通证化项目交易加大份额管理，交易结算监督，智能合约执行监管等，为资产通证化进入中国做准备。”他向记者表示。

第一，加大对“效率红利”的理论论证和探索，树立明确的政策导向。目前，国务院已经出台了包括《新一代人工智能发展规划》《工业互联网发展行动计划（2018-2020年）》《国务院关于深化“互联网+先进制造业” 发展工业互联网的指导意见》等一系列支持人工智能和产业物联网发展的政策文件，为产业发展提供了坚实的政策支撑。大力发展人工智能产业已被提升为国家战略。

关于印度尼西亚首次空难的主要假设是，由于传感器读数失败，该MCAS系统失控，并将机头向下推，直到飞机坠入大海。现在美国联邦航空局引用了新证据，显示埃塞俄比亚事故与另一场致命事故之间存在相似之处。我们代表整个波音团队，向在这两起悲惨事故中丧生者的家人和亲人致以最深切的同情。我们非常谨慎地支持这一积极主动的步骤。只要我们一直在建造飞机，安全是波音公司的核心价值，而且始终如此。我们公司和行业没有更优先的事项。我们正在尽一切努力与调查人员合作，了解事故原因，部署安全增强措施，并确保不再发生这种情况。〜波音公司总裁，首席执行官，董事长Dennis Muilenburg